威力财日本央行维持利率不变聚焦加息滞后效应与全球贸易风险

　　新华财经北京1月23日电日本央行宣布维持基准利率于0.75%不变，符合市场普遍预期。该决定以8比1的投票结果通过，审议委员高田创投下唯一反对票，主张将短期利率目标上调至1.0%，理由是价格稳定目标已基本实现，且海外经济处于复苏阶段，物价面临上行风险。

　　日本央行在政策声明中指出，当前借贷成本处于三十年来最高水平，决策层需密切观察2025年12月加息对经济与物价的实际影响。

　　行长植田和男将于当日下午举行新闻发布会，就利率路径、通胀前景及近期长期收益率飙升等问题作出说明，其表态可能对日元汇率产生直接影响。

　　日本央行判断“经济很可能继续温和复苏”，并预计产出缺口将按趋势改善、适度扩大。2025至2027财年实际GDP增速预期中值分别为0.9%、1.0%和0.8%，较2025年10月预测有所上调。同期核心CPI预期中值为2.7%、1.9%和2.0%；剔除生鲜食品与能源的“核心-核心CPI”预期则为3.0%、2.2%和2.1%，显示潜在通胀压力仍具韧性。

　　日本央行强调，工资与通胀同步上升的机制需得以维持，并指出“将工资上涨反映到销售价格中的趋势，可能会以超出预期的幅度增强”。同时，近期食品价格上涨（如大米）主要源于暂时性供给侧因素。

　　在风险评估方面，日本央行指出全球经济前景仍存不确定性，特别是贸易政策可能推高进口价格，并对供给端构成冲击。针对美国经济，央行特别提示需关注“关税通过企业利润恶化对就业和收入形成产生的影响等因素”。

　　尽管当前实际利率处于显著低位，日本央行重申将“从可持续、稳定实现2%通胀目标的角度，适时实施货币政策”。若未来经济与物价走势符合预测，将继续上调政策利率。

　　日本首相高市早苗日前宣布暂停对食品征收消费税，并计划提前举行大选，引发金融市场波动。分析机构指出，日本央行当前处境微妙，既需通过政策信号抑制日元空头，又须避免因财政扩张预期加剧债券市场动荡。

　　日内公布的数据显示，日本2025年12月核心CPI同比上涨2.4%，虽较11月的3.0%明显放缓，但仍高于2%的政策目标。剔除生鲜食品与能源的核心-核心CPI同比上涨2.9%，略低于前值3.0%，表明基础通胀动能依然稳固。

杠杆炒股提示：文章来自网络，不代表本站观点。